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　　大连豆粕期货7月4日早盘震荡收涨。主力1201合约开盘报3318元/吨，收于3311元/吨，上涨14元/吨。上周五美豆类整体呈现反弹，提振国内豆类高开震荡，但盘中豆粕追高意愿不强。外盘大豆受空头回补影响收高，暂时利空消息逐步消化。近期国内饲料需求前景乐观、油厂连续亏损挺价心理增强等因素将继续提供豆类利多支撑。预计近期连豆粕将维持震荡偏强局面，关注国内政策及6月经济数据影响。

　　USDA 30日预计美国2010/2011年度大豆种植面积为7,520万英亩，低于7,647.6万英亩的分析师预期中值。美国2011年大豆种植面积为7,740万英亩。USDA上调库存预期对现货价格是个利空信号，但不足以抵消新作可能减产的影响。高盛集团转为看空农产品市场，该行将大豆3个月目标价预测下调至13.00美元/蒲式耳，将6个月和12个月目标价预测下调至13.75美元/蒲式耳。

　　据CFTC持仓报告显示，截止6月28日当周，商品基金持有CBOT大豆期货净多头81944手，较一周前减少22128手，这已是商品基金连续3周减持CBOT大豆期货净多单，商品基金的美豆多单的减持是美豆6月以来持续下跌的重要原因之一。

　　国内方面，现在港口大豆的库存在650万吨到700万吨的水平，往年是在400万吨，目前来说大豆港口库存的压力比较大。大豆加工企业产业链利润大幅下滑，一个最直接的原因就是国家采取的小包装食用油限价措施。据业内人士透露，食用油限价令可能再次延期两个月至8月15日。在此背景下，部分大豆加工企业停工止损。

　　下游方面，生猪补栏供应量恢复需要一年多的时间，给予豆粕现货行情长期性潜在支撑。但经过近期生猪价加速大涨后，市场追涨显谨慎。贸易商的饲料备货节奏也有所放缓。所以，豆粕预期持续性需求仍有待时间逐步跟进，坚挺的现货行情对期价支撑有力。