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　　国内菜粕市场一周综述（1.15-1.21）　　

       本周(1月15日-1月21日)国内菜粕市场价格整体保持平稳，仅安微淮南地区价格略有上涨，其价格上涨幅度在50元/吨，截止本周末，国内产销区菜粕市场均价在2275元/吨，均价较上周末持平。根据市场统计，截止1月21日，国内主要地区菜粕价格集中在2100-2450元/吨。各地具体情况如下：

　　国内主要地区菜粕价格一周变动情况(单位：元/吨)

　　主要地区 蛋白含量 上周末价格 本周末价格 涨跌幅度 价格类型 原料来源

　　四川绵阳 36% 2300 2300 0 油厂报价 国产

　　四川广汉 36% 2400 2400 0 油厂报价 国产

　　四川内江 36% 2300 2300 0 油厂报价 国产

　　贵州贵阳 36% 2250 2250 0 油厂报价 国产

　　陕西渭南 35% 2100 2100 0 油厂报价 国产

　　陕西西安 36% 2250 2250 0 油厂报价 国产

　　湖北武汉 36% 2350 2350 0 油厂报价 国产

　　湖北襄樊 36% 2400 2400 0 油厂报价 国产

　　湖北荆门 36% 2300 2300 0 油厂报价 国产

　　湖北荆州 36% 2400 2400 0 油厂报价 国产

　　湖南岳阳 36% 2350 2350 0 油厂报价 国产

　　湖南常德 36% 2400 2400 0 油厂报价 国产

　　江苏大丰 36% 2380 2380 0 油厂报价 国产

　　江苏南通 36% 2450 2450 0 油厂报价 国产

　　安微巢湖 36% 2400 2400 0 油厂报价 国产

　　安微淮南 36% 2250 2300 +50 油厂报价 国产

　　安微合肥 36% 2350 2350 0 油厂报价 国产

　　江西鄱阳 36% 2300 2300 0 油厂报价 国产

　　云南昆明 36% 2450 2450 0 油厂报价 国产

　　本周简析：本周国内菜粕整体仍是平稳走势，且市场购销氛围仍然低迷，个别地区报价略有上调，大多地区处于有价无市格局。本周菜籽市场仍是少量交投，产区油厂也多以延续停收措施为主，由于目前市场菜籽货源有限，且下游市场成交仍然相对低迷，故油厂收购仍保持理性，尤其高价收购的油厂,青海市场上，受年底的临近及冰雪天气的影响，下游市场基本停止上货，在货量受限情况下，菜籽交投基本停止。

　　本周由于外盘市场呈现高位震荡走势，国内菜粕市场难以获得更多的提振，连盘豆粕先扬后抑冲高回落，豆粕现货在节前备货进入尾声缺少成交跟进的情况下，市场报价逐渐随盘偏弱调整,重心有所走低，截止本周五，全国豆粕均价在3487元/吨，较上周五3527跌40元/吨，这显然难以对菜粕形成提振，且菜粕市场成交同样清淡，在库存偏少及节前油厂基本放弃走货的情况下，菜粕价格基本维稳，个别在年度资金回笼压力减缓及库存减少的支持下有所上调。

　　后市预测：下周而言，距离春节假期不到半月的时间，养殖市场出栏将进一步增加，饲料原料的终端消耗速度将愈发放缓，而油厂将面临停机放假，且下游厂家节前备货也基本完结，预期蛋白饲料原料市场购销更趋清淡，节前市场难有大幅波动行情，多数随盘窄幅区间整理，而在成交极少量及库容有限的供需基本面下，短期菜粕市场也将难于周边市场互动，因此预计节前菜粕价格仍将相对平稳，而中长期而言，因美盘基本面仍然向好，且进口大豆成本继续攀升，预计豆粕将逐步走强，这将逐渐对菜粕提振利多加强，加之供应偏紧及节后需方逐渐入市采购的支持，走势仍以看多为主。

　　国内棉粕市场一周评述（1.15-1.21）

　　本周（1月15日-1月21日）国内棉粕市场价格多数地区保持平稳，少数地区价格呈现跌多涨少的走势，其价格涨跌幅度在20-50元/吨，其中河北衡水地区棉粕价格上涨幅度相对较大，而山东博兴地区棉粕价格下跌幅度相对较大，截止本周末，国内产销区棉粕均价在2350元/吨，均价较上周末持平。根据市场统计，截止1月21日，国内主要地区棉粕价格集中在2050-2650元/吨，少数地区价格较上周末涨跌20-50元/吨。具体情况如下：

　　国内主要地区棉粕价格一周变动情况(单位：元/吨)

　　主要地区 蛋白含量 上周末价格 本周末价格 涨跌幅度 价格类型

　　新疆乌鲁木齐 42% 2200 2200 0 油厂报价

　　新疆阿克苏 42% 2200 2200 0 油厂报价

　　新疆石河子 42% 2050 2050 0 油厂报价

　　河北衡水 40% 2380 2430 +50 油厂报价

　　河北保定 41% 2400 2400 0 油厂报价

　　河北常安 42% 2450 2450 0 油厂报价

　　河北无极 40% 2400 2400 0 油厂报价

　　山东济宁 40% 2350 2320 -30 油厂报价

　　山东夏津 40% 2350 2350 0 油厂报价

　　山东荷泽 42% 2320 2320 0 油厂报价

　　山东博兴 40% 2370 2330 -40 油厂报价

　　山西运城 40% 2500 2500 0 油厂报价

　　陕西渭南 42% 2650 2650 0 油厂报价

　　湖北荆州 42% 2550 2550 0 油厂报价

　　湖北武汉 40% 2500 2500 0 油厂报价

　　湖南常徳 42% 2500 2500 0 油厂报价

　　江西九江 42% 2520 2500 -20 油厂报价

　　本周简析：本周棉粕市场基本平稳，成交情况与上周相比有所下降，但南方部分饲料厂和贸易商的备货尚未完全结束，市场仍有部分出货。因终端需求低迷，饲料厂和贸易商节前的少量备货并不能有效缓解棉油厂的棉粕库存压力，所以尽管豆粕市场成交良好，而且行情相对坚挺，对杂粕市场也具有一定的支撑作用，但冬季是水产养殖淡季，棉粕用量较少，同时其替代品较多，很多饲料厂已修改饲料生产配方，不再使用棉粕，导致市场成交量较往年进一步萎缩，这也是入冬以来棉粕行情始终没有明显变化的主要原因。但在另一方面，棉籽价格的高位运行势必将给粕价构成坚挺支撑,受低温雨涝天气因素影响，本年度国内棉花产量出现明显下滑，据农科院最新公布的报告显示，我国2010年棉花产量为570万吨，同比下滑14.6%,而美国棉花公司1月份分析报告指出，新年度棉花供需缺口为24万吨，处于1996年以来最紧张的一年。

　　目前不仅棉籽价格明显高于往年，引致库存棉粕价格高企,而后期棉花以及棉籽价格攀升所引发的生产成本的上涨预期也令油厂不愿低价销售棉粕库存，于此同时，截至12月底全国籽棉收购比例仅为87%，较去年同期下滑7%，而在是黄河流域山东、河北、河南等产区，收购进度同比下滑15%,虽然临近春节，近来棉农惜售情绪有所缓和，但多数棉花仍滞留在棉农及棉贩手中，收购价格与供方心理预期存有差距，但收购价格高企业又难以承担风险，鉴于短期内轧花厂开机比例仍处偏低水平，国内货紧价坚的棉籽价格仍将对棉粕构成成本支撑。

　　目前各产区棉粕成交状况呈现差异性分化，其中山东主产区走货状况略有加快，而长江流域产区油厂挺价心理相对浓郁，购销持续僵持,而新疆产区因站台压力过大，铁路难以请到车皮，棉粕外运艰难，有价无市的现象依旧突出。而从目前来看，需方采购意愿的低迷应将成为牵制粕价走势的重要因素，因为当前正值水产养殖的传统淡季,除广东等地区尚有少数水产企业仍在生产外，冬季绝大多数水产料企业均已停产放假，令棉粕所获刚性需求下降,而在养殖成本高企及疫病影响，畜禽养殖市场同样面临利润低迷以及存栏水平下滑的双重难题，鉴于饲料市场恢复速度缓慢，而部分饲企在年底前亦面临一定资金压力，棉粕成交状况在节前难出现根本性好转。

　　下周预测：近期南方地区饲料厂和贸易商的备货行为带动市场需求缓慢复苏，但尚不足以促进行情上涨,节前豆粕现货市场整体上预计将会延续区间整理行情，饲料原料备货已经基本结束，豆粕行情在节前的上升空间已经十分有限，对杂粕类市场更不具备提振作用，因此预计年前棉粕市场维持稳定格局，节后南方水产养殖陆续启动，且豆粕行情年后有望再度走强，届时棉粕的性价比优势将会有所体现，因此稍长时期内的棉粕市场仍然值得期待。