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        由2012年豆粕产品的现期图可以看出，国内豆粕期货价格与现货价格走势图基本相近，主要原因是进口大豆占据市场份额较大，多数油厂的原料均为进口大豆，进口大豆价格受外盘价格影响较大，国内豆粕期价与外盘大豆期价走势相近，因此2012年国内豆粕期货行情大致也可分为五个阶段。

　　第一阶段：1-4月。南美天气炒作，全球大豆产量预估下调，外盘豆类期价均上升，进口大豆价格上涨，豆粕期货价格随外盘上涨。连豆粕主力合约由1月初的2971元/吨涨至4月初的3390元/吨，最大涨幅为14.1%。国内豆粕期价支撑现货价格上涨。

　　第二阶段：4-5月。4月中旬开始，南美天气炒作余温不足，豆粕因需求不振，现货价格纷纷走低，加上进口大豆价格小幅走低，市场资金炒作信心较弱，豆粕期价回落，主力合约由4月初的3352元/吨跌至5月末的3141元/吨，跌幅达6.29%。

　　第三阶段：6-9月中旬。6月开始，美国天气干旱，USDA不断下调美豆单产预估，美豆大幅减产炒作，豆粕期货价格飙涨，行情持续到九。连豆主力合约由6月初的3111元/吨涨至9月初的4319元/吨，最大涨幅为38.8%。国内豆粕现货价格跟盘疯涨，最高价格达4600元/吨左右，涨幅超过 30%。

　　第四阶段：10-11月。9月中旬过后，因美豆产量大致确定，天气炒作接近尾声，外盘豆类期价下调，国内豆粕期价不断下跌。由10月初的 3899元/吨跌至11月中旬的最低3137元/吨，最大的跌幅为19.5%。利好因素殆尽，豆粕现货价格随之下跌，最低价格为3600元/吨，跌幅达 20%左右。

　　第五阶段：12月。11月末开始，国内收储价格传闻提振，油厂备货行情支撑，现货豆粕价格渐强，刺激豆粕期价小幅上行。然而12月中旬开始，南美天气状况良好，市场人士看空为主，豆粕期货价格小幅下跌，12月连豆粕主力合约价格由月初的3277涨至月末的3308元/吨，涨幅为0.95%。国内豆粕现货价格整体仍居高位，为4000元/吨左右。

　　后市展望

　　2012年国内豆粕期货价格呈现此起彼伏的行情，全年整体仍上涨为主。国内豆粕期价的上涨受资金炒作影响较大，与进口大豆的价格涨跌密不可分。因此生意社农副分社豆粕分析师李冰认为：国内大豆的种植面积不断减少，进口大豆价格处于高位，2013年豆粕行情或将持续振荡行情，主调仍以上涨为主。